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电解铝供给侧改革序幕开启 沪铝新多入场

南储商务网 http://www.enanchu.com 2017年04月17日 09:09
核心提示:上周有色金属走势分化,铜锌镍弱势下行,但随后止跌企稳,三者下方关键位支撑效用显现;沪铝走势仍然偏强,其运行重心明显上移。

上周有色金属走势分化,弱势下行,但随后止跌企稳,三者下方关键位支撑效用显现;沪走势仍然偏强,其运行重心明显上移。

当周宏观面主要消息如下:

美国:

1.美联储主席耶伦称,其经济相当健康、增速温和,货币政策持中性立场;2.美国3月就业市场状况指数(LMCI)为0.4,预期为1。

其他地区:

1.我国3月PPI同比+7.6%,预期+7.5%;2.我国3月出口同比+16.4%,预期+4.3%;3.我国3月社会融资规模为2.12万亿,预期为1.5万亿;新增人民币贷款为1.02万亿,预期为1.2万亿。

总体看,宏观面因素对有色金属影响呈中性。

现货方面:

(1)截止2017-4-14,上海金属1#铜现货价格为46030元/吨,较前周下跌1490元/吨,较近月合约升水130元/吨,上周沪铜回调,临近交割,隔月基差收窄,仓单大量流出,市场供应压力增大,现铜维持平水-升水60元/吨区间,投机空间被抑制,投机商操作积极性下降,高升水阻碍贸易成交活跃度,下游在周后铜价大跌之际接货略增;

(2)当日,A00#铝现货价格为13880元/吨,较前周上涨50元/吨,较近月合约贴水140元/吨,周内成交先抑后扬,周初持货商维持积极出货态度,市场偏空,下游多观望,周四铝价低位企稳回升,下游询价积极,采购力度加大,由于临近交割,周内贴水逐渐收窄;

(3)当日,0#锌现货价格为21880元/吨,较前周下跌790元/吨,较近月合约升水310元/吨,锌价下挫,部分炼厂检修,惜售情绪主导下,市场流通货源略减,贸易商看强升水,周初即积极入市收货,下游买盘增加进一步推升市场升水,整体成交好于上周;

(4)当日,1#镍现货价格为80150元/吨,较前周下跌3550元/吨,较近月合约贴水1730元/吨,沪镍下行,金川出货积极性低,贸易商出货积极性一般,下游采购积极性并未见明显好转,成交一般,上周金川环比下调镍价3500元至81000元/吨。

相关数据方面:

(1)截止4月14日,伦铜现货价为5655美元/吨,较3月合约贴水32美元/吨;伦铜库存为25.72万吨,较前周减少8125吨;上期所铜库存12.88万吨,较前周减少2.35万吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.11(进口比值为8.15),进口盈利73元/吨(不考虑融资收益);

(2)当日,伦铝现货价为1890美元/吨,较3月合约贴水14美元/吨;伦铝库存为175.99万吨,较前周减少5.85万吨;上期所铝库存30.12万吨,较前周增加1.94万吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.41(进口比值为8.58),进口亏损2107元/吨(不考虑融资收益)。

(3)当日,伦锌现货价为2562美元/吨,较3月合约贴水14.5美元/吨;伦锌库存为36.19万吨,较前周减少5550吨;上期所锌库存7.01万吨,较前周减少1.52万吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.17(进口比值为8.52),进口亏损803元/吨(不考虑融资收益);

(4)当日,伦镍现货价为9695美元/吨,较3月合约贴水54.75美元/吨;伦镍库存为36.94万吨,较前周减少6264吨;上期所镍库存7.41万吨,较前周减少809吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.31(进口比值为8.28),进口盈利801元/吨(不考虑融资收益);

本周重点关注数据及事件如下:(1)4-17我国3月城镇固定资产投资总额;(2)4-17我国第1季度GDP值;(3)4-20美国最新经济褐皮书报告;(4)4-21欧元区4月Markit制造业PMI初值;(5)4-21美国4月Markit制造业PMI初值。

产业链消息方面:

(1)截止4月14日,国内进口铜精矿现货TC报72-80美元/吨;(2)新疆昌吉州政府决定停止新疆东方希望有色金属有限公司等3家企业违规在建电解铝产能项目建设,涉及总年产能200万吨;(3)截止4月14日,全国七大港口镍矿库存543万湿吨,环比-20万湿吨。

综合看,随着智利Escondida铜矿及秘鲁CerroVerde铜矿罢工结束,印尼Grasberg铜矿恢复出口,铜矿供应疑虑暂缓解,进口铜精矿现货TC出现小幅回升,沪铜供给端驱动减弱,新单暂观望;新疆昌吉停止3家违规在建电解铝产能项目建设,电解铝供给侧改革序幕开启,后续去产能有望加速,沪铝受提振,新多入场;冶炼厂检修、停产令供应维持紧张,锌锭库存有望继续下降,沪锌前多持有;国内镍矿库存继续下滑,但随着菲律宾苏里高雨季结束,发货量开始增加,供应紧张有望缓解,预计本周沪镍震荡为主,新单暂观望。

单边策略:沪铝AL1706新多以14000止损;沪锌前多持有,新单观望;铜镍新单观望。

套保策略:沪铝适当增加买保头寸,沪锌保持买保头寸不变,铜镍套保新单观望。

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来自:兴业期货
关键词:        
铜,铝,锌,镍 相关的新闻: