国内疫情缓解后消费回归现实与预期之差
南储商务网 http://www.enanchu.com 2020年05月12日 09:33
4月份的社融稳健增长，当月社融增量3.09万亿元，同比多增1.4万亿元。当前秘鲁地区的疫情还在持续爆发，锌矿的干扰还在持续，给冶炼厂带来的压力不减，导致加工费还在持续下降，国内外分别下降100元和10美元，冶炼厂利润持续受到挤压，导致多家冶炼厂将在下周维持检修或进入检修状态，而这一状态或将继续维持。国内方面，结束了连续7周上涨的库存变化小幅累库0.68万吨，部分来源于前期库存转移的到库，以及进口窗口打开后保税区库存下降了0.6万吨。而近期基建的利好政策持续推出，国内市场依旧面临去库的节奏。LME结构也一度转back，加上LME已经开始小幅去库，暗示欧洲的复工改善现货需求。对于当前的锌价，宏观上的压制逐渐弱化。未来焦点在于需求回归速度。除去中美贸易重回谈判桌的影响，由于中国复工复产，基建对锌的消费拉动明显，欧洲地区的库存和升贴水变化也预示着消费改善临近，近期之内对锌价形成支撑，在全球经济下滑之下表现依旧不弱，预计近期的主要运行区间为2000-2100美元/吨。
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来自：金瑞期货
关键词：锌价
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